HJ중공업 주가전망 2025, MASGA 정책 수혜, 조선주

HJ중공업(097230)은 LNG선, 친환경 선박, 특수선박 등을 건조하는 조선 전문 기업으로, 2025년 11월 현재 주가 20,950원에 시가총액 약 1조 1,833억원 규모예요. 올해 3분기까지 누적 매출 1조 1,900억원, 영업이익 174억원으로 분기 흑자로 전환 중이며, 적자폭이 크게 축소되고 있답니다. 현재 PBR 1.93배로 비교적 저평가 상태이지만, 미국 MASGA 정책의 최대 수혜주로 평가받고 있어요. 특히 2024년 조선부문 역대 최대 수주 1조 7,500억원과 LNG선 세계 최초 기술력을 보유하고 있어, 향후 성장 가능성이 충분합니다. 이번 글에서는 HJ중공업의 회복 배경과 투자 기회를 살펴보겠습니다.

 

HJ중공업 최근 이슈

미국 MASGA 정책 수혜 기대 - 연간 20척 조함 계획 반영

HJ중공업이 주목받는 가장 큰 이유는 미국 군함 건조 정책(MASGA)이에요. 미국이 연간 20척 규모의 함정 건조 목표를 세웠거든요. 한·미 방산·조선 협력이 가시화되면서 HJ중공업도 참여 가능성이 논의 중이에요. 마치 대형 인프라 프로젝트가 터지면 관련 기업들 모두가 혜택을 보는 것처럼, HJ중공업도 이 역사적 호황기를 맞이할 가능성이 높다는 뜻이거든요.

LNG선 초호황 시장 - 2030년까지 매년 57척 이상 필요

HJ중공업의 핵심 사업인 LNG선 시장이 사상 최고 호황 중이에요. 클락슨 데이터에 따르면 2030년까지 매년 57척 이상의 LNG선 발주가 필요하다고 해요. 2025년 한국의 가스선 수주는 46척으로 증가 예상되며, 한국 조선소들의 점유율이 61%에 달한다는 거죠. HJ중공업은 2014년 세계 최초로 LNG 연료공급선을 개발한 회사거든요. 이런 기술력은 경쟁 우위로 작용할 거예요.

2024년 역대 최대 수주 1조 7,500억원 - 3~4년 일감 확보

무엇보다 중요한 건 실적 개선의 토대가 확실하다는 거예요. 2024년 조선부문 수주가 역대 최대치인 1조 7,500억원을 달성했고, 상반기 기준 수주 잔고도 1조 9,467억원으로 약 3~4년 치 일감을 확보했거든요. 이는 매일 안정적인 월급이 보장되는 것과 같은 상황이라고 봐야 해요. 불경기에 불안해할 필요가 없다는 뜻이거든요.

 

HJ중공업 기술적 관점

52주 최고가 34,350원에서 현재 20,950원 - 39% 조정 후 회복 대기 중

기술적으로 HJ중공업은 52주 최고가 34,350원 대비 현재 20,950원으로 약 39% 조정받은 상태예요. 이는 2024년 10월 최저가 2,180원에서 34,350원까지 약 1,225% 급등한 후의 조정이라고 봐야 합니다. 현재는 저가 구간에서 반등을 준비 중인 것으로 보여요. 차트상 중요 지지선은 18,000원과 16,000원대로 평가되고 있답니다.

 

거래량 활발 - 기관 진입 신호

최근 거래량이 평소의 2배 이상 증가하는 모습을 보이고 있어요. 이는 단순 개인 투자자뿐 아니라 기관 투자자들도 진입하고 있다는 신호예요. 마치 숨어있던 우량주를 알게 된 투자자들이 한꺼번에 몰려오는 것처럼, 한미 방산 협력과 LNG선 호황 뉴스가 시장에 확산되고 있는 것으로 보입니다.

 

HJ중공업 펀더멘털 관점

2025년 3분기까지 영업이익 174억원 - 흑자 전환 중

HJ중공업의 가장 큰 변화는 실적의 급속한 개선이에요. 2024년 영업손실이 1,088억원이었던 것에서 2025년 3분기까지 누적 영업이익이 174억원으로 흑자 전환했거든요. 조선부문만 보면 더 명확해요. 2023년 적자 1,300억원 → 2024년 적자 감소 → 현재 흑자 전환 중이에요. 마치 연속된 적자에서 벗어나 처음 검은 수수를 기록하는 회사의 변화를 목격하는 것 같아요.

조선부문 매출 지속 성장 - 2023년 7,248억원 → 2024년 8,245억원

조선부문 매출도 안정적으로 성장 중이에요. 2023년 7,248억원에서 2024년 8,245억원으로 약 14% 증가했거든요. 올해 상반기 매출도 3,500억원대로 분기별 3,000억원 이상을 유지하고 있어, 연간 매출이 1조 3,000억원대를 돌파할 가능성이 높습니다.

ROE 회복과 PBR 저평가 - 투자 가치 부각

재무지표도 개선되고 있어요. ROE가 9%대로 회복되었고, PBR은 1.93배로 비교적 저평가 상태거든요. 이는 현재 주가가 회사의 진정한 가치를 반영하지 못하고 있다는 뜻이에요. 시장이 HJ중공업의 회복 가능성을 충분히 평가하지 않고 있다는 의미이기도 합니다.

구분	2023년	2024년	2025년 9M
조선부문 매출	7,248억원	8,245억원	~10,500억원 (예상)
조선부문 영업이익	-1,300억원	적자 축소	흑자 전환 중 (+174억원)
수주잔고	~5,000억원	1조 7,500억원	1조 9,467억원 (3~4년 일감)
평가지표	ROE 적자	개선 중	ROE 9%, PBR 1.93배

 

HJ중공업 기관·외국인 수급현황

 

기관 매집 본격화 - MASGA 수혜 인식 확산

수급 측면에서 삼성, KB, 미래에셋 등 주요 자산운용사들이 적극 매집하는 것으로 알려졌어요. 이는 미국 방산·조선 협력과 LNG선 호황이라는 두 가지 모멘텀을 기관들도 인식하고 있다는 뜻이에요. 시장 선도자들이 미리 진입하는 신호라고 봐야 합니다.

투자자 구분	최근 수급	평가
기관	순매수 진행	MASGA·LNG선 수혜 인식
외국인	관심 증가	한·미 협력 기대
개인	활발한 참여	모멘텀 편승
거래량	평소 2배 증가	강한 상승 심리

 

HJ중공업 목표주가 및 투자 전략

중기 목표가 32,000~36,000원 - 현 주가 대비 53~72% 상승

시장 전문가들은 중기(3~6개월) 목표가를 32,000~36,000원으로 제시하고 있어요. 현재 20,950원 대비 52~72% 상승 여력이 있다는 뜻이에요. 특히 MASGA 정책이 구체적으로 가시화되면 36,000원을 넘어 40,000원 이상까지도 갈 수 있다고 평가하고 있습니다.

장기 전망 - 미국 수주 성사 시 40,000원 이상 가능

장기(1년 이상) 관점에서는 '미국 수주 성사 + 실적 정상화'가 현실화될 경우 40,000원 이상까지도 충분히 가능하다고 봐야 해요. 이는 현 주가에서 약 90% 이상의 수익률을 의미합니다.

투자 전략 - 분할 진입과 인내심 필요

만약 지금 주식을 보유하고 있다면 미국 APEC 회담과 조선 발주 정책 발표 시점까지는 반드시 보유할 것을 권장해요. 신규 투자를 고려한다면, ▲ 현재가 20,950원부터 분할 진입, ▲ 18,000원대에서 추가 진입, ▲ 손절매 라인 16,000원으로 설정하는 전략을 추천합니다. 하단 지지가 뚜렷하므로 리스크 관리도 할 수 있는 구간이라고 봐요.

투자 상황	권장 행동	근거
현재 보유 중	MASGA 발표까지 보유	중기 정책 수혜 기대
신규 진입	분할 매수 시작	20,950원부터 18,000원까지
손절매 라인	16,000원	확실한 하단 지지
중기 목표가	32,000~36,000원	3~6개월 기준
장기 목표가	40,000원 이상	미국 수주 성사 시

 

결론 - 저평가 조선주의 마지막 기회

정책 수혜 + 업황 호황 + 실적 회복의 완벽한 조화

HJ중공업은 지금 정말 특별한 시기를 맞이하고 있어요. 미국 MASGA 정책의 수혜 가능성, LNG선 시장의 초호황, 그리고 회사 자체의 실적 회복이 동시에 진행 중이거든요. 이 세 가지가 모두 긍정적으로 나오는 경우는 매우 드물어요. 마치 로또에 당첨되는 것보다 확률이 높은 투자 기회라고 봐야 합니다.

기술력 + 신뢰도 + 수주 잔고의 삼중 안전장치

더욱 매력적인 건 HJ중공업의 투자 리스크가 상대적으로 낮다는 거예요. 이미 LNG선 분야에서 세계 최초 기술력을 인정받았고, 한·미 방산 협력의 신뢰할 수 있는 파트너로 평가받으며, 3~4년 치 수주 잔고로 수익성을 보장받고 있거든요.

지금이 최후의 저가 기회

실전 투자자 관점에서 보면, 현재 20,950원은 역사적 저가 구간일 가능성이 높아요. 조선 업황의 구조적 호황, 한·미 협력의 구체화, 그리고 회사의 실적 개선이 본격화되면 현재 주가는 후회의 대상이 될 수 있거든요. 조심스럽지만 저는 개인적으로 중기 관점에서 충분한 투자 가치가 있다고 생각합니다.

 

 

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※ 이 글은 투자 참고용이며, 최종 투자 결정은 본인의 판단으로 하셔야 합니다. 제공된 정보의 정확성이나 완전성을 보장하지 않으며, 투자로 인한 손실에 대해 책임지지 않습니다.

출처

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